國家統(tǒng)計局下周將公布多項宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，《經(jīng)濟參考報》記者綜合多方信息預測，受到房地產(chǎn)限購政策以及高基數(shù)等影響，11月宏觀經(jīng)濟運行將小幅放緩，但仍處平穩(wěn)區(qū)間。

中信證券首席宏觀經(jīng)濟學家諸建芳認為，房地產(chǎn)限購政策的影響開始顯現(xiàn)：一方面，商品房消費面積和房地產(chǎn)相關消費品銷售增速開始回落；另一方面，房地產(chǎn)投資增速(單月同比)也開始回落。這些在短期內(nèi)將成為影響四季度經(jīng)濟增速的重要變量。消費方面，房地產(chǎn)市場降溫將拉動家具、家電、建筑裝潢材料等相關消費品增速回落；去年10月推出汽車購置稅減半政策，由于2015年11月份基數(shù)已經(jīng)較高，汽車銷量同比高增長階段結束，進入低速增長階段；因此預計2016年11月社會消費品零售總額同比增長9.8%，比10月回落0.2個百分點。

華融證券首席經(jīng)濟學家伍戈也預計，11月社會消費品零售總額增速小幅下滑，同比增長9.8%。限購政策出臺后，10、11月商品房銷售跌至冰點，預計建材家居消費將會隨著地產(chǎn)遇冷而重新降溫。此外，受到地產(chǎn)銷售下滑影響，預計11月固定資產(chǎn)投資累計同比增速8.2%，較上月微降0.1個百分點。

他表示，從房地產(chǎn)投資看，盡管10月地產(chǎn)開發(fā)投資增速連續(xù)第三個月攀升，但10、11月房地產(chǎn)銷售遇冷，預計未來地產(chǎn)投資將會有所下降。從基建投資看，目前由國務院法制辦牽頭的PPP立法工作正在加快推進，隨著法規(guī)體系逐漸完善，未來基建投資或將重新回暖。

中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉表示，未來一段時間，投資能否延續(xù)良好回升勢頭，面臨的最大挑戰(zhàn)來自投資資金能否及時足額到位。在項目計劃投資額保持高速增長的同時，投資資金來源增長卻在持續(xù)放緩，前10個月同比僅增長5.4%，增速連續(xù)四個月回落。未來保持投資穩(wěn)定增長，有必要繼續(xù)安排一定數(shù)量的專項建設基金，同時調(diào)動民間資本的投資積極性，提高PPP項目的落地率。消費方面，去年11月和12月，汽車銷售增長較快、基數(shù)較高，因此11月汽車消費難有更快增長；新一輪房地產(chǎn)調(diào)控的政策效應仍將持續(xù)釋放，不利于居住消費增長?？傮w而言，未來消費穩(wěn)定增長面臨一定壓力，難以顯著提速。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平對11月投資和消費數(shù)據(jù)的預期則要更為樂觀。他認為，全國固定資產(chǎn)投資連續(xù)3個月反彈回升，11月可能延續(xù)微升趨勢，預計增速為8.5%。從主要投資類別來看，民間投資、制造業(yè)投資增速出現(xiàn)觸底反彈現(xiàn)象，可能延續(xù)小幅上升；房地產(chǎn)開發(fā)投資增速有望升至7%左右；基建投資增速保持較快增長，增速在17%-19%。消費方面，日用品、糧油、食品類生活必需品具有消費剛性的特征，增速保持穩(wěn)定，基本能夠保持高于10%的增速。大量服務行業(yè)消費較為活躍，文化、旅游、娛樂類消費保持穩(wěn)健增長。受到低基數(shù)的影響，金銀珠寶類高檔品消費增速回升至低速正增長。綜合判斷，11月社會消費品零售總額增長10.3%，保持平穩(wěn)增長。

多位專家表示，11月工業(yè)生產(chǎn)較為平穩(wěn)，擴張仍在繼續(xù)，但勢頭有所減弱。數(shù)據(jù)顯示，11月，6大發(fā)電集團日均耗煤59.04萬噸，同比上漲8.72%，較上月下降4.44個百分點，漲幅自今年6月份以來首次收窄；高爐開工率下降，日均粗鋼產(chǎn)量172.22萬噸，同比上漲6.32%，擴大3.39個百分點。伍戈表示，盡管中采PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但近年來PMI領先增加值已經(jīng)超過一個月，當前的景氣度回升或將在未來幾個月體現(xiàn)。他預測，11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%，較10月回落0.1個百分點。

連平表示，目前去產(chǎn)能力度加大并取得了一定成效，11月全國重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量和鐵精粉日均產(chǎn)量比前兩年明顯下降，一定程度上對工業(yè)產(chǎn)值有所影響。而消費品制造業(yè)、裝備制造業(yè)、高技術制造業(yè)增長較快，對工業(yè)新增產(chǎn)值的貢獻作用加大。從工業(yè)用電量來看，近幾個月用電量都保持平穩(wěn)增長，在輕工業(yè)、重工業(yè)、制造業(yè)用電量同比明顯增長的同時，近期采掘業(yè)、紡織業(yè)用電量增速也回正。去年11月工業(yè)增加值比10月上升0.6個百分點，受到基數(shù)上升的影響，今年同期同比增速難以明顯走高。預計11月工業(yè)增加值同比增長6.1%，與上個月基本持平。( 林遠)